文｜Leo

剪辑｜优悠

2026年3月30日，曦智科技认真向港交所递表，冲刺“AI硅光芯片第一股”。

字据招股书，公司是国内惟一专注于光电混划算力界限的独角兽企业。其中枢本事涵盖片上光会聚（oNOC）、片间光会聚（oNET）和光子矩阵计较（oMAC），据此构建了光互连与光计较两大居品体系。

这家开采9年的公司，死后站着腾讯、红杉、中国出动等一众明星本钱，却也攀扯着三年累计赔本近25亿元压力。

一份对赌条约辅导着首创东说念主沈亦晨——淌若24个月内曦智科技无法上市，此前暂停的赎回权将复原，他个东说念主将靠近宽广的回购压力。

这位37岁的MIT物理学博士，从一篇《当然·光子学》封面那篇始创性论文启动，到寰球首款光子芯片原型板卡，再到光互连居品量产、斩获寰球东说念主工智能大会SAIL奖……他带着一群MIT学友，在上海张江扎下了根。

如今，站到港交所门前，沈亦晨的“追光”故事，将迎来最关节的结尾之战。

少年天才照旧“书呆子”？

1989年，沈亦晨树立于浙江杭州，父亲是别称电力工程师。当同龄的孩子在看动画有顷，他却对家里的废旧电器拆了装、装了拆，了解灌音机、雪柜的职责旨趣。在杭州番邦语学校读初二时，他便凭借小发明拿下了物理竞赛二等奖。

但这并未让他成为赤诚眼中的“优等生”——相背，他因不善外交、区别群，被同学称为“书呆子”。“我不心爱和同学们一都去‘K歌’，也不会打网游，显得不太合群。”

“书呆子”却有着超前的学习节拍：初中毕业时，他也曾预习完结高中物理课程，在父亲指点下启动钻研大学物理，并跳班考入新加坡南洋理工大学物理系。毕业后，他又考入好意思国霍普金斯大学攻读硕士。2011年，22岁的沈亦晨考入麻省理工学院(MIT)攻读物理学博士，师从纳米光学界限巨擘、好意思国科学院院士John Joannopoulos和“天才奖”得主Marin Soljacic。

在MIT，他依旧保执着“泡试验室”的民风。“在漫长的科研职责和学习中，我的头发变得越来越稀少，就怕一天只睡五六个小时，吃饭的速率比别东说念主快好多。”当被问及为如何此拚命时，他的修起很平直——“中国的芯片发展相比逾期，见缝插针！”

2014年，25岁的沈亦晨以第一作家身份在《科学》（Science）发表论文《宽波段光学的角度袭取》。

但果真奠定他行业地位的，是2017年他以第一作家和通信作家身份在《当然·光子学》（Nature Photonics）发表封面论文《由纳米光学回路终了的深度学习》，初次从物理层面阐明了期骗光子进行矩阵运算的可行性，被业内视为集成光子计较界限的奠基性职责之一。

论文发表时，AI海浪虽已涌动，但“光计较”仍被视为一个过于前沿、以致有些科幻的界限。可沈亦晨看到了“光”与“AI”之间的交织。

他以为，“淌若用光子代替电子来运行东说念主工智能算法，省略能够优化现存的计较范式。”

博士毕业前夜，多家国外科技公司向他抛出橄榄枝，年薪达到数百万好意思元。但他要去创业。

带着论文归国创业

2017年，28岁的沈亦晨在波士顿创立了曦智科技（Lightelligence）。

他作念的第一件事不是找融资，而是给一个东说念主打电话。

电话那头是孟怀宇，他的MIT学友。孟怀宇自后回忆，我方和沈亦晨最早恰是在MIT球场上明白，“球赛代表了友谊，亦然配合”。

孟怀宇参与了寰球首个片上光互连本事的研发，效果相同发表于《当然》杂志。沈亦晨和孟怀宇，一个主攻计较，一个擅长互连——光子芯片需要的两块中枢本事拼图，刚好集都。

不久，另一位MIT学友陈奔也加入担任集成副总裁。 陈奔曾在朗讯科技/贝尔试验室职责，领有跨界限的集成教授，负责将光电系统整团结推动居品工业化量产。

就这么，三个MIT出身的东说念主凑到了一都。沈亦晨管战术，孟怀宇管本事，陈奔管落地。

彼时，上海正在筹建“类脑芯片与片上智能系统研发与滚动功能型平台”，米兰体育需要寻找国际顶尖的本事容颜。而曦智科技的光计较本事，恰是他们寻找的主张之一。于是，沈亦晨受邀以群众身份，提前为这个平台作念容颜评估。

此次搏斗，让他顺服上海是他的“甘愿之地”。2018年头，曦智科技认真行动001号企业，注册在上海市类脑芯片与片上智能系统平台场地地——长阳创谷。

创业初期的日子并不恣意。在光子芯片清贫的研发期，为了省俭时分，沈亦晨时时吃住在公司，用泡面果腹。

2019年，曦智科技发布了寰球首款光子芯片原型板卡；2021年，推出第二代光子计较处理器PACE，在特定神经会聚算法中，性能较那时的高端GPU擢升数百倍。但这些依然是点上的冲破，短缺范围化的颤动。

改造点出咫尺2023年。跟着ChatGPT爆发，大模子对算力的需求呈指数级增长。当千千万万颗GPU需要协同职责时，传统电互连在带宽、功耗和蔓延上的瓶颈透澈显现——业内称之为“功耗墙”和“内存墙”。

沈亦晨早已预见这一天。“在2023年‘超节点’成见尚未造成时，咱们就意志到这是热切契机。”他回忆说念。

彼时，公司武断将里面为光计较配套的互连本事零丁出来，切入超节点界限。

2025年7月，辞寰球东说念主工智能大会（WAIC）上，曦智科技发布了寰球首个散播式光互连光交换GPU超节点——光跃LightSphere X，荣获大会最高奖“SAIL奖”。这套决策在同等范围下锻练DeepSeek V3 671B模子时，传输蔓延较传统电交换缩短90%以上。

更关节的是，曦智袭取了与英伟达天悬地隔的旅途——开放生态。其光交换决策兼容不同厂商的GPU，处理了国产GPU“十家十种条约”不兼容的问题。“咱们的战术定位明晰：聚焦于光互连及光芯片关系的中枢本事居品创新。”沈亦晨说。

本钱的骄子背后：冰与火的对赌

早在公司创立之初，曦智科技受到本钱的热心。2018年，完成由百度风投和真格基金领投的1070万好意思元种子轮融资。

这轮融资不仅处理了初期的资金问题，更热切的是，它为一流投资机构的执续注入怒放了大门。

2020年A轮融资2600万好意思元，经纬中国、中金本钱领投；而后，腾讯、红杉、祥峰、招商局创投等无间入局。

最大的一笔融资发生在2025年9月：C轮超15亿元东说念主民币，中国出动、上海国投、国新基金、腾讯等机构参与投资，投后估值达78亿元。其中，C4轮融资每股成本已达99.78元。

招股书骄贵，IPO前沈亦晨博士平直执股7.57%，通过职工执股平台等曲折执股17.10%，个东说念主筹谋执股约24.67%。他与部分股东签署一致活动条约，筹谋松手公司约34.76%的投票权，是公司的单一最大股东。

公司于2025年4月完成C4轮融资，投后估值78亿元。按此计较，沈亦晨对应身价接近20亿元。

高光背后，压力相同宽广。招股书线路，2023年至2025年，曦智科技营收从0.38亿元增长至1.06亿元，年复合增长率66.9%。但净赔本逐年扩大：2023年4.13亿元、2024年7.35亿元、2025年13.42亿元。毛利率从60.7%下滑至39.0%，资产欠债率高达473%。

更关节的是一份对赌条约。为激动上市，曦智科技与投资者于2025年9月创新条约，商定暂不触发赎回权等条目——但这仅仅“限时豁免”。字据条约，若公司在提交上市请求后24个月内未能获批上市，此前被中止的对赌条目将自动复原遵守，且具有讲求力。

此外，招股书线路2025年董事薪酬总和达1.07亿元，其中沈亦晨个东说念主薪酬4187.5万元（含3994万元股权激励），激发“天价薪酬”争议。

结语

弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）市集盘问请教骄贵，如今曦智科技已成为国内零丁Scale-up光互连处理决策供应商中市占率第一的企业，份额达88.3%，正在加快激动范围化量产。

在2026年AWE展会上，沈亦晨站在“光跃”超节点的展台前，被记者追问若何看上市远景。他的修起粗略：“五年内，光子芯片在智算中心的份额将达到30%。”

从杭州少年到MIT博士米兰体育官网，从《当然·光子学》封面到港交所门前，这场硬科技创业梦，正迎来它的结尾之战。

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